（原标题：拍卖事故车开云体育，博车网能搏出一个改日吗？）

剪辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

车轮滔滔，生生握住。我国汽车奢靡阛阓的粗犷进取，也让汽车后产业迎来了空前的华贵。近期国内最大的事故车拍卖平台博车网正经递交招股书，向港交所发起了冲击。

本次IPO，博车网规划召募资金5亿港元，主要用于在京津冀、长三角、珠三角、长江上游经济区建设运营中心，晋升数字化水温文潜在投资、并购三方面。

光显博车网标的广宽，不外值得担忧的是，虽说近些年二手车赛说念强势崛起，拆解回收阛阓相同后劲四射，然而行业乱象丛生，水深难测，在汽车后阛阓摸爬滚打十年的博车网思搏出个改日并非易事。

营收增速放缓，盈利问题待解

2014年是我国全功能接入国际互联网20周年，彼时互联网还是成为我国经济发展不成刻薄的一股力量。恰是在这一年，诞生清华大学的陈健鹏在北京成立了博车网，通过互联网力量致力于可缔造事故车拍卖业务。

借助陈健鹏在汽车后阛阓多年的从业教唆和蕴蓄的资源，短短不到一年期间博车网就在国内一线城市扎根生芽，领有上万名注册会员用户。同庚5月得回祥瑞创投、远洋老本等多家VC近1亿元A轮融资。

在随后的几年里，博车网屡次得回老本精通，估值高出30亿元。有关词博车网的功绩却和估值并不相符。2022—2024年前三季度营收隔离为3.88亿元、5.18亿元和4.04亿元。营收在稳步增长，但范围并不大。

至于在利润层面，博车网昨年刚刚由亏转盈，前三季度净利润为142.5万元。2022、2023两年均出现了上亿元的亏欠。关于亏欠原因，博车网的诠释为主要受刊行的金融器用账面价值变动影响。

通俗可以交融为，博车网账面上的亏欠不是因为筹划导致，而是优先股划入金融欠债所致，这是好多上市公司一贯的财务操作手法。一朝上市见效，金融器用账面价值将再行归类为平凡股权力中，亏欠天然清除不见。那么博车网着实的盈利水平到底怎么样呢？

据招股书夸耀，敷陈期内事故车及配套事业的毛利率隔离为55.6%、59.6%和61.8%。可以看出中枢业务毛利率正在逐年攀升且处于较高水平。与此同期，近两年期间用度开支呈现着落趋势，证据成本适度作念得可以。

换言之，当跑出范围后博车网就会插足陈述期。话虽如斯，但要害是当今博车网还莫得作念大就还是靠近着诸多坚苦。

最初是营收遇到了增长瓶颈。昨年前三季度收入比拟2023年同期只加多了1283.9万元，增速仅为3.28%。更为厄运的是，中枢业务事故车拍卖收入出现了15.93%的下滑。

其次，跟着范围的扩大，博车网各项财务标的均袭击乐不雅。2024年前三季度，应收账款3781.8万元，同比增长了227%；筹划行动所得现款净额545.6万元，同比暴跌95.62%。

推行上，博车网在财务上的隐忧远不啻于此。为了扩展，在2019—2020年期间收购了SDIC、北京路宝、上海车赢三家公司，甚而账面商誉高达2.94亿元。

一朝筹划不足预期，商誉减值对利润的影响显而易见。单从毛利率来看，拍卖事故车照实是一门好生意，但从合座财务数据分析，博车网的日子并不好过。

业态不锻真金不怕火，凹凸受限

如今国内车市红红火火，发展势头远超泰西国度。但在汽车后阛阓，国内产业链还并不完善。早在20世纪80年代，好意思国是故拍卖车行业就插足了华贵期，而我国第一批专科的事故拍卖车企业2010年前后才刚刚清晰。

在这个新兴阛阓，博车网无疑有巨大的成漫空间。据灼识筹划数据，以走动量计较，2023年博车网在国内事故车拍卖行业名按次一，阛阓份额高达31.3%。不外由于国内事故车产业还在起步阶段，博车网在赛说念中还莫得足够的谈话权。

事故车的产业链条格外通俗，严重受损车辆由保障公经理赔后收走，经过拍卖平台分类评估销售给修理厂、拆解厂。博车网骨子上就是一个专科的“中间商”。

和房产中介一样，思要得益一是要有好车源，二是有丰富的客户。博车网的上游供应商大多为东说念主保、祥瑞等驰名保障企业以及神州租车等汽车租借公司。

2022—2024年前三季度，博车网71.4%、63.4%和58%的拍卖事故车走动来自上游三大车源方。天然数据有着落趋势，但目前博车网的车源依旧严重依赖上游供应商。

一朝车源方隔断联接，博车网可能会靠近“车荒”。尤其当今事故拍卖车照旧一派新蓝海，保障公司都思跳过平台自强门庭。那么届时车源方会径直酿成博车网的竞争敌手。

举例在招股书中，博车网就线路2022年其上游一家车源方还是建设专属纯真车拍卖平台。天然2023年两边又收复了联接，但无法保证改日干系保持剖析。

在产业上游，大型保障公司手执车源更具有主导性媾和话权。再来看博车网的下搭客户，岂论是拆解厂、修理厂照旧二手车经销商，方位的行业特色都是大而散，走动透明度不高。

而况近些年二手车赛说念竞争热烈，拆解阛阓产能实足多量亏欠，这就导致拆解厂、二手车商另谋他法，不再偏疼正规拍卖平台。关于博车网的径直影响就是客户流失。

截止2024年前九个月，博车网活跃会员数目7.7万名，同比着落10.57%。会员复购率也由2022年的71.2%小幅下滑至70.7%。博车网思要进一步扩大客户数目，要么提高驰名度，要么晋升事业质料。

不外要在这两方面下功夫，营销、护士培训、数字化升级必不成少，关于资金弥留的博车网来说无疑是指雁为羹。即使惩办了目下之困，博车网还有一个浩劫题要面对：新能源汽车带来的行业变革。

新能源车市内卷，筹划体系靠近挑战

据乘联会数据，2024年国内新能源乘用车零卖量1089.9万台，同比增长41%，零卖渗入率晋升了12个百分点，达到了47.6%。本年1月国内新能源汽车销量74.4万台，依旧保持着10%以上的高增长。

从数据上看，新能源汽车还是和传统燃油车分庭抗礼。跟着国补政策的落地以及整车厂打响降价战，新能源汽车改日省略成为国内车市主流。这就意味着汽车后产业链会发生天崩地裂的变化。

关于博车网而言，靠近的最大挑战等于事故车源的不细目性以及订价评估系统的诊疗。

如今新能源汽车插足下半场，比拼的是智能化。智能驾驶时间的出现大大镌汰了车辆的事故率。据好意思国佛罗里达大学的揣测分析，自动驾驶车辆发生追尾和侧擦事故的概率比拟东说念主类驾驶隔离镌汰了50%和20%。

2025年是L3级自动驾驶的普及之年，可以料思的是跟着“全民智驾”的到来，保障公司赚翻了，但相应的事故车源可能莫得燃油车时期多了。

目前博车网的业务结构主要包括车辆事业和车辆经销两大块。其中事故车拍卖业务隶属车辆事业，营收占比在60%阁下。如若事故车源减少，博车网的中枢驱能源服气会着落。

天然这种情况的出现还要取决于智能驾驶的普及速率，只可算是博车网的远虑。就目前情况来看，新能源汽车带给博车网既有契机也有挑战。

举例新能源汽车一朝受损被定为全损车的概率要比燃油车高好多，大大加多了事故车源的数目。仅仅新能源汽车和燃油车的评估体系皆备不同，这也加多了博车网数据分析的复杂性，倒逼其进行时间升级。

至于车辆事业中的二手车拍卖，天然在稳步攀升，2023年收入达到了1.12亿元，然而国内汽车价钱战蒸蒸日上，二手车生意压力重重，博车网的二手车拍卖后续发展还有待不雅望。

再来看车辆经销业务，2024年前三季度收入8327.4万元，同比增长了90.74%，营收占比冲突了20%。看似成为产业第三极，但车辆经销不同于拍卖的佣金款式，是从经销商及租借公司购买受损、二手车型，是以毛利率极低。

2022—2023年该项业务毛利率均不到2%。尽管从昨年启动加大了和豪华品牌的联接，毛利率高潮至4.1%，但关于博车网来说助力不大，更多是计策敬爱敬爱。是以博车网改日的发展要点依旧是事故车拍卖阛阓，那么能否跟上新能源汽车行业的风向，才是其成长的要害。

结语

算作汽车轮回经济的一部分，事故拍卖车阛阓后劲巨大。尤其我国汽车产业百废具兴，这也给博车网创造了邃密的发展环境。不外和国外比拟，国内事故车拍卖平台生态还不够完善，博车网的扎根和成长都需要期间。

上市尽管可以缓解博车网的资金压力开云体育，进一步开荒阛阓加强竞争力，然而剖析的凹凸游产业链干系依旧是其发展的基石。与此同期，跟着国内车市全面过渡到新能源，博车网还需进行产业升级才气已毕买卖好意思梦。